ブリッジレポート：（9445）フォーバルテレコム vol.46
| （9445：東証2部） フォーバルテレコム |  |
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企業名 |
株式会社フォーバルテレコム |
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社長 |
谷井 剛 |
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所在地 |
東京都千代田区神田錦町三丁目２６番地 一ツ橋ＳＩビル２Ｆ |
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決算期 |
3月 |
業種 |
情報・通信 |
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| 項目決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 |
| 2016年3月 | 13,842 | 644 | 672 | 441 |
| 2015年3月 | 12,385 | 581 | 567 | 305 |
| 2014年3月 | 12,145 | 446 | 435 | 272 |
| 2013年3月 | 11,990 | 436 | 438 | 269 |
| 2012年3月 | 13,470 | 323 | 302 | 177 |
| 2011年3月 | 13,560 | 391 | 391 | 155 |
| 2010年3月 | 13,956 | 347 | 327 | 194 |
| 2009年3月 | 15,042 | 391 | 388 | 133 |
| 2008年3月 | 13,466 | 337 | 344 | 192 |
| 2007年3月 | 12,461 | 845 | 840 | 975 |
| 2006年3月 | 11,024 | 859 | 868 | 841 |
| 2005年3月 | 7,740 | 470 | 452 | 726 |
| 2004年3月 | 6,114 | 214 | 205 | 205 |
| 2003年3月 | 7,746 | 93 | 40 | 69 |
| 2002年3月 | 11,879 | -1,732 | -1,779 | -4,939 |
| 株式情報（12/27現在データ） |
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| 今回のポイント |
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| 会社概要 |
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【事業内容と企業グループ】
同社及び連結子会社（株）FISソリューションズによる法人向けVoIPサービス（高速ブロードバンド回線を利用した電話やインターネット接続サービス）や法人向けFMC（Fixed Mobile Convergence）サービス「2way Smart」の提供と関連機器販売の「IP＆Mobileソリューション事業」、連結子会社（株）トライ・エックスを中心にオン・デマンド印刷・印刷物のプランニング・デザイン等を手掛ける「ドキュメント・ソリューション事業」、及び（株）保険ステーションによる保険やプライバシーマーク等に関する各種コンサルティング等の「コンサルティング事業」に分かれる。また、持分法適用関連会社（出資比率25％）で、（株）光通信（9435）グループの（株）アイ・イーグループとの合弁会社（株）ホワイトビジネスイニシアティブが「2way Smart」の企画開発及び関連するハードウエア開発を手掛けている。
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| 主要なサービスの概要 |
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（１）IP＆Mobileソリューション
AmaVo
新たに提供を開始したサービスであり、iSmartひかり（同社NTT光コラボ回線）専用の法人向け電話サービス。同社が新たに開始したIP電話の「新しいあたりまえ」。AmazingVoIP（驚くべきVoIPサービス）の頭文字をとってネーミングされた。
  iSmartひかり
NTT東日本・西日本が提供する光コラボレーションモデルを受け、同社がオリジナル料金で提供している光回線サービス。①バックボーンはNTTのフレッツ網を利用しているため品質が安定している、②請求の一本化ができるというメリットを持つ。おまか請求やワンビリングサービスで培われた請求一本化のノウハウが武器となっている。
 iSmart接続-Fひかり
iSmart接続-Fひかりは、法人向けに提供している高品質なインターネット接続サービスを、個人でも利用しやすいように、サービス価格・内容を最適化したフレッツ光専用プロバイダサービス。（サービスプラン）  （２）セキュリティコンサルティング
プライバシーマーク（Pマーク）や各種ISOのコンサルティング
認証取得支援から、運用支援、更新支援、規格改訂支援、各種セミナーなど、Pマークや各種ISOに関わるサポートを実施。
 （３）ペーパレスソリューション
おまか請求
請求書・支払通知書・納品書をWeb化でコスト削減するツールを提供。顧客登録・受注登録・料金計算、請求書発行（WEB公開）・収納代行・督促支援業務などを含んだ請求代行サービス。請求に関する業務を代行し、顧客の請求コストの削減と業務負担の軽減を図る。また、おまか請求ではユーザーがクラウドサービスを安全に利用できるよう各種セキュリティ対策を実施している。
 ワンビリングサービス
複数サービスの請求書をひとつにまとめて請求するサービス。請求書が何通も届くことなく、1請求書にまとめて請求される。請求書を一本化することで、各社からの請求書の煩雑さの解消や事務処理の簡素化が図られるなど、業務効率が向上する。
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| 2017年3月期第2四半期決算 |
 前年同期比9.1％の増収、同21.3％の経常減益
売上高は前年同期比9.1％増の72億53百万円。売上面は、新サービス（光コラボ・AmaVo）の拡大によりIP＆Mobileソリューション事業で増加した。一方、前期の大型案件が終了した影響によりドキュメント・ソリューション事業で、更に、保険業法の改正の影響を受けたコンサルティング事業で減少した。営業利益は同14.0％減の2億82百万円。収益性の高いストック収益が増加したIP＆Mobileソリューション事業で増加したものの、大型案件が終了した影響よりドキュメント・ソリューション事業と保険業法改正に対応するコストが増加したコンサルティング事業で減少した。売上総利益率は、30.5％と前年同期比0.1ポイント低下した。また、ISPサービスの獲得に伴う営業費用（販売コミッションの償却費）の増加や光コラボ関連の業務委託費の増加などにより、売上高対販管費比率は、26.6％と同1ポイント上昇した。また、営業外費用で貸倒引当金繰入額41百万円を計上したことなどにより経常利益は同21.3％減の2億76百万円と営業利益の減益率を上回った。その他、特別損益の大きな計上はなかった。     IP＆Mobileソリューション事業 売上高52億76百万円（前年同期比18.7％増）、セグメント利益1億25百万円（同233.5％増）
主にVoIPサービス、モバイルサービス等の情報通信サービス全般を提供。通話系ストックビジネスは新サービス（光コラボとAmaVo）や収益性の高いISPを主体とするネット系ストック収益（iSmart接続）が増加したことから増収､増益となった。売上高総利益は、前年同期比26％増加。売上高総利益率も同1.6ポイント上昇した。ストック収益は着実に増加している。
ドキュメント・ソリューション事業 売上高8億69百万円（前年同期比8.3％減）、セグメント利益97百万円（同41.4％減）
主に普通印刷、印刷物のプランニング・デザイン等を行う。前期の大型案件の終了が影響し減収、減益となったものの、大型顧客からの受注は増加トレンド。売上高総利益は、前年同期比14％減少。売上高総利益率も同2.3ポイント低下した。一方、売上高セグメント利益率は、2桁（11.2％）を維持している。
コンサルティング事業 売上高11億7百万円（前年同期比11.7％減）、セグメント利益69百万円（同48.0％減）
主に経営支援コンサルティング、保険サービス及びセキュリティサービス等を行う。（株）保険ステーションにおいて、保険業法の改正に対応し管理コストがアップした事に加え、販売人員の減少で売上高、売上総利益ともに減少した。売上高総利益は、前年同期比11％減少。売上高総利益率は同0.5ポイント上昇した。情報セキュリティを中心とするコンサルティングサービス（セキュリティ本舗）は紹介等により堅調に推移した他、業務受託サービスも堅実に拡大した。
  CFの面では、長期前払費用の減少などにより営業CFのマイナスが減少した。投資CFも前年同期並みのマイナスとなり、フリーCFのマイナスも減少した。一方、短期借入金の純増額が縮小したことなどから財務CFはマイナスへ転じた。 |
| 2017年3月期業績予想 |
 前期比7.5％の増収、同4.1％の経常増益
第2四半期終了段階で、期初の業績予想から変更なし。売上高は前期比7.5％増の148億80百万円の会社計画。売上高は、ISPサービス（「iSmart接続」）を中心とするネット関連やおまか請求及びコンサルティングなどから生じるストック収益の拡大を図りつつ、iSmartひかり（光コラボレーションモデル）・AmaVoの提供を通じて通話系のストック収益の拡大を図る計画。 営業利益は、同3.9％増の6億70百万円の計画。利益面は、増収効果によりIP＆Mobileソリューション事業で増加するものの、前期の大口受注の反動減によりドキュメント・ソリューション事業において、更に、保険業法改正に対応するコストの増加によりコンサルティング事業においても減少する計画。収益性の高い各種ストック収益の拡大が見込まれるものの、販売コミッションの増加や子会社の収益性の悪化を織り込み、売上高営業利益率は4.5％と前期比0.2ポイント低下する計画となっている。 配当も、16/3期と同額（上期末7円、期末8円）の1株当たり年間15円の期初の予定を据え置き。 （２）17/3期の戦略
重点的に、下記提供サービスの拡大を推進する。
① AmaVoの拡大
「iSmartひかり」専用の法人向け電話サービスで電話基本料など固定費を削減できる。
② iSmartひかりの拡大
NTT東日本・西日本が提供する光コラボモデルを受け、同社がオリジナル料金で提供している光回線サービス。
今後、再卸商流と業務受託商流の拡大を図る。  ③ iSmart接続の拡大
法人向けの高品質なインターネット接続サービスを個人ユーザー向けに価格・内容を最適化したフレッツ光専用プロバイダサービス。
④ おまか請求の拡大
WEB請求・明細の発行や請求・回収業務の受託。委託元専用のWEBサイトを提供するクラウドサービス。
⑤ セキュリティ本舗の拡大
PマークやISMSなど、各種ISOの認証取得・更新のコンサルティング。
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| ＜参考：コーポレートガバナンスについて＞ |
 ◎コーポレートガバナンス報告書
コーポレート・ガバナンス・コード適用以降直近のコーポレート・ガバナンス報告書提出日、2016年6月22日。＜基本的な考え方＞ 当社では、取締役会を唯一の経営意思決定機関として位置付けております。 定例取締役会を毎月開催するほか、重要案件が生じる都度臨時取締役会を機動的に開催し、迅速かつ的確な経営判断を行っております。 また、企業経営情報の積極的な開示を目的として、適時に当社のホームページにおいて財務情報に限定されないディスクロージャーを行っております。 当社は、監査等委員設置会社形態を採用しており、同形態により十分にガバナンスが機能していると認識しております。 ＜コーポレート・ガバナンス・コード各原則の実施について＞ 実施をしないコード：7項目、そのおもな原則と理由   同社は、社是（*1）を基本とし、中期経営計画の策定（未公表）や取締役の選定を行っている。 株主総会は集中日を避けて6月22日に開催。 議決権の電子行使や英文による情報開示、信託銀行名義の実質株主の総会参加は今後の検討項目としている。 社外取締役以外の取締役の選任理由については、次回より実施予定と書かれていたが、28年6月総会の事業報告から実施されており、コーポレート・ガバナンス・コードの各原則についても実施する・しないを会社の状況に応じて適宜検討・更新をしている。 *1 社是 補充原則4-1-2 中期計画達成状況の株主説明を実施しない理由を参照。 |
| 本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を意図するものではありません。また、本レポートに記載されている情報及び見解は当社が公表されたデータに基づいて作成したものです。本レポートに掲載された情報は、当社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その正確性・完全性を全面的に保証するものではありません。当該情報や見解の正確性、完全性もしくは妥当性についても保証するものではなく、また責任を負うものではありません。 本レポートに関する一切の権利は（株）インベストメントブリッジにあり、本レポートの内容等につきましては今後予告無く変更される場合があります。 投資にあたっての決定は、ご自身の判断でなされますようお願い申しあげます。 Copyright(C) 2024 Investment Bridge Co.,Ltd. All Rights Reserved. |
