トヨタ自動車の株価はなぜ上がる？事業内容や業績から買い時を分析

このようなお悩みを解決します。

---

🔰いろはに結論

---

日本を代表する自動車メーカーであるトヨタ自動車は、昨年度グループ全体で営業利益が初めて5兆円を超え、時価総額も日本企業初の50兆円を達成するなど絶好調です。

主要な自動車事業だけでなく、情報通信事業やバイオ事業など様々な新規領域に事業展開を進め、さらなる企業成長を図っています。

そこで今回は、トヨタ自動車のビジネスモデルや業績予測を通して、株価が上がる理由やいつが買い時なのかを分析していきます。

トヨタ自動車の株価はなぜ上がる？理由を3つ解説

冒頭の通り、トヨタ自動車は日本企業で初めて時価総額50兆円を達成しました。

これだけの規模の企業でも成長を続けているとともに、株価も変動しています。

トヨタ自動車の株価推移を見てみましょう。

過去5年間のチャートですが、ここ1年で2,000円から3,500円ほどと約75％も株価が上昇していることが分かります。

ここからは、トヨタ自動車の株価が上がる理由をご紹介していきます。

大きく以下の3つが挙げられます。

為替変動と販売台数の増加による業績回復

2024年5月8日に公表した同社の2024年3月期通期決算で、連結業績の最終利益は前年比96.4％増の5兆3,529億円となり、初めて5兆円の大台を超えました。

(単位：億円）	FY23/3	FY24/3	増減	増減率
営業収益	371,542	450,953	+79,410	+21.3%
営業利益	27,250	53,529	+26,279	+96.4%
営業利益率	7.3%	11.9%	ー	ー
税引前利益	36,687	69,650	+32,963	+89.8%
親会社の所有者に帰属する四半期利益	24,513	49,449	+24,936	+101.7%
当期利益率	6.6％	11.0％	ー	ー

また、為替変動による増益は6,850億円、原価改善の努力項目のうち、資材の高騰で2,650億円減・原価改善で3,850億円増の計1,200億円増益となりました。

営業収益も予想を上回る45兆953億円を記録し、過去最高を更新しました。

さらに、連結販売台数もトヨタ・レクサスで前期比107.0％の1,030万台となりました。

内訳をみると、北米が281.6万台と前期比117.0％となり最大の伸びとなったほか、国外の各地域で販売台数を伸ばしました。

半導体企業への出資

トヨタ自動車が、台湾の半導体企業TSMCの熊本工場の運営子会社JASMへの出資を発表したことも株価の上昇に寄与しています。

この背景としては、コロナ禍に自動車向けの半導体供給不足で生産が滞る事態に陥ったことが影響していると言われています。

今回の出資の目的は、半導体の安定調達を見据えた供給体制の拡充であり、トヨタ自動車のJASMへの出資比率は2％と発表されました。

自動車業界は今後、EVなどの電動化に加え、ソフトウェアで車の価値を高めるSDVと言った領域での競争が激化すると見込まれており、高機能の車載半導体の需要はさらに高まっていくことが予想されています。

EVへの積極投資と出遅れ懸念の後退

トヨタ自動車はTSMCへの出資に加え、米国ケンタッキー州の生産拠点へ13億ドルの追加投資を行うことも発表しました。

この追加投資は、トヨタ自動車が初めて米国で生産するEVと、まだ特定されていない他のバッテリー駆動モデルのためのもので、バッテリーパックの組み立てラインを設置するための資金も含まれると言います。

TSMCへの出資も含めた、トヨタのEV関連への積極的な投資姿勢が市場に評価され、株価の上昇につながったと考えられます。

トヨタ自動車はどんな会社？

まずは、トヨタ自動車の沿革やビジネスモデルについて見ていきましょう。

会社概要

トヨタ自動車株式会社は、1937年創立の日本を代表する自動車メーカーです。

代表取締役社長	豊田　章男
所在地	愛知県豊田市
株価（2024/05/19終値）	3,436円
時価総額（2024/05/20時点）	56,482,487百万円
配当金（2024年度実績）	75円/株
優待情報	なし

同社の歴史、沿革については以下の画像をご覧ください。

同社は、会社の経営に関する基本方針として「トヨタ基本理念」を掲げており、その内容は以下のようになっています。

事業内容

トヨタ自動車は、大きく分けて以下の3つの事業を展開しています。

実際に、2024年度3月期の営業利益の内訳を見てみましょう。

前年度は80.1％を占めていた自動車事業ですが、今年度は営業利益を大きく伸ばしたことで86.1％と割合が高まりました。

100%子会社であるトヨタファイナンシャルサービス株式会社（TFS）が、世界35カ国以上の国・地域で、自動車ローンやリースを中心に金融サービスを提供しています。

特に近年では、中国での金融事業を拡大させています。

様々な分野に進出しているトヨタ自動車ですが、ベンチャーファンドの設立を通して、さらなる新事業の開発に取り組んでいます。

事業展開

日本国内だけでなく、海外26の地域に工場があります。

そして、世界の主な国・地域に研究施設をおき、研究・開発を行なっています。

トヨタ自動車の生産・販売・部品会社で働いている従業員は、世界全体で37万人以上にものぼります。

また、地域ごとの営業利益は以下のようになっています。

（単位：百万円）	FY22/3	FY23/3	FY24/3
日本	1,423,445	1,901,463	3,484,270
北米	565,784	-74,736	506,319
欧州	162,973	57,460	388,096
アジア	672,350	714,451	865,591
その他	238,169	231,362	198,345
消去又は全社	-67,024	-104,974	-89,687
計	2,995,697	2,725,025	5,352,934

前年度は、コロナ禍からの市場回復が大きく影響しました。

トピックス

同社に関連するニュースについては、以下のようなものがあります。

順番に解説していきます。

8月過去最高生産・販売を達成

2023年8月の販売は、アジア各国を中心に前年が新型コロナウイルス感染拡大の影響により低迷していたことを受けて、グローバル・海外において前年を上回る結果となりました。

同社は、2023年8月のトヨタ、ダイハツ工業(株)（以下、ダイハツ）及び日野自動車(株)（以下、日野）の販売、生産、輸出実績を下記の通り発表しました。（以下、2023年1月から8月までの累計実績）

販売実績	トヨタ	ダイハツ	日野	合計
グローバル販売	6,650,425	521,287	89,654	7,261,366
国内販売（含軽）	1,139,819	386,387	26,350	1,552,556
海外販売	5,510,606	134,900	63,304	5,708,810

生産実績	トヨタ	ダイハツ	日野	合計
グローバル生産	6,501,942	859,801	108,550	7,470,293
国内生産	2,190,068	519,250	79,388	2,788,706
海外生産	4,311,874	340,551	29,162	4,681,587

輸出実績	トヨタ	ダイハツ	日野	合計
輸出	1,227,455	0	41,745	1,269,200

グローバル・海外販売はアジアを中心に販売が好調であったことにより8月として過去最高となりました。

生産は、引き続き新型コロナウイルス感染拡大の影響および半導体不足の影響があったものの、需要の高い各地域を中心に、グローバルで8月として過去最高となりました。

ロシア撤退

2022年9月、ウクライナ侵攻の長期化と地政学リスクの高まりを受け、ロシアからの事業撤退を発表しました。

同年3月には、ロシアのウクライナ侵攻を受け、サンクトペテルブルクにある工場での生産を一時停止していましたが、閉鎖を決定しました。

また、同工場では約3,000人の従業員を雇用しており、従業員の処遇等については、再雇用などで最大限の支援を提供する計画としています。

2023年、サンクトペテルブルク工場はロシアによって国有化されました。

トヨタ自動車の業績・配当政策

次に、同社の業績と配当政策について最新の決算をもとに見ていきましょう。

FY2024年3月期決算まとめ

2024年3月期決算の主要項目は以下の通りです。

(単位：億円）	FY23/3	FY24/3	増減	増減率
営業収益	371,542	450,953	+79,410	+21.3%
営業利益	27,250	53,529	+26,279	+96.4%
税引前利益	36,687	69,650	+32,963	+89.8%
親会社の所有者に帰属する四半期利益	24,513	49,449	+24,936	+101.7%

営業は利益前年同期比2兆6,279億円増加の5兆3,529億円となり、日本企業初の5兆円突破となりました。

増収増益となった主な要因には、円安の影響や北米をはじめとするハイブリット車の世界的な売り上げが挙げられます。

所在地別の営業利益は以下のようになっています。

今年度は、ほとんどの地域で増益となりました。

前年度の営業利益が前々年度よりも減益した地域が多かったことも、今回の増加率に影響している可能性が高いでしょう。

例えば欧州の場合、前年度の利益はロシアでの生産事業終了による損失を計上し、約900億円が引かれました。

その点、日本とアジア地域では安定した増益が続いています。

続いて、連結営業利益増減要因を見ていきましょう。

大幅な増加要因となったのは「営業面の努力」の項目です。

トヨタ・レクサスの販売台数は前年度比107.3％の約1,030万台、うち電動車の比率は37.4％と、前年度＋7.8％でした。

電動車の販売台数は前年度比＋約100万台となっており、うちハイブリット車は約90万台。

ハイブリット車は北米で売り上げを伸ばしています。

ここからは、決算資料説明会でよくあった質問を紹介していきます。

多くの人が質問していたのは、以下についてです。

人的投資については、今後の抜本的な構造改革を可能にしていくことを目的としているようです。

自動車産業の急激な変化に対応していくため、労働者の作業を一つひとつ見直していきます。

「モビリティカンパニーへの変革」については、設備投資と研究開発費のうち、成⾧領域に関する部分を前期から5,000億円増額となりました。

SDV（ソフトウェア・ディファインド・ビーグル）と呼ばれる、インターネットを通じた性能向上ができる車の基盤づくりが鍵となっていきます。

配当政策

剰余金の配当は、中間配当および期末配当の年２回を同社の基本的な方針としています。

また、配当金については、連結配当性向30％を維持・向上させつつ、安定的・継続的に配当を行っていく予定です。

配当金の推移は以下のようになっています。

会計年度	1株あたり配当金
2018年3月期	44円
2019年3月期	44円
2020年3月期	44円
2021年3月期	48円
2022年3月期	52円
2023年3月期	60円
2024年3月期	75円

2024年度の年間配当総額は1兆円を超えました。

トヨタ自動車株は買うべき？

トヨタの2024年3月期決算から業績や今後を分析すると、買い時と言えるでしょう（※参考程度に）。

買い時と言える理由と今後の株価のリスクをいくつか挙げてみました。

2024年度3月期は営業利益が5兆円を超える素晴らし結果となったことから、トヨタ株に対する安心感もより一層高まるでしょう。

その中でも今回、最大1兆円規模の自己株式の取得が発表されたため、十分な株主還元への期待感も高まります。

自社株買いについて詳しく知りたい方は、こちらの記事がおすすめです。

加えて、昨今の円安も、トヨタの業績には追い風となっています。

2025年度の業績予想は1ドル＝145円想定であるため、今後も1ドル＝150円台の水準が続けば増益が見込めるでしょう。

しかし、およそ2.1兆円の人的投資と変革に向けた投資により、短期的な視点では株価が下がる可能性があるので注意が必要です。

前述したとおり、トヨタ自動車の収益構造の大半は自動車事業となっています。

そのため、トヨタ自動車株の上下要因として、自動車市場の動向が大きく関わってきます。

OICA（国際自動車工業会）によれば、2022年の世界の自動車販売台数は前年比1％減の8,163万台、生産台数は6%増の8,502万台でした。

一方で、日本国内の自動車販売台数は前年比5.6％減の420万台と、4年連続減少しています。

世界最大市場である中国の自動車販売は前年比2.1％増の2,686万台で、第2位アメリカの1,423万台を突き放しました。

中国では新エネルギー車（NEV）の販売数が前年比93.4％増と大幅な伸びを見せています。

アジアでも高いシェア率を誇っているトヨタ自動車は、販売数の増加とともに堅調な業績推移、株価推移が見込めそうです。

現在の株価とともに、各証券会社の株式アナリストによるレーティング・目標株価についても見てみましょう。

更新日	証券会社	レーティング	目標株価
2024/02/27	JPモルガン	Overweight継続	4,000円
2024/03/07	SMBC日興	1継続	3,700円
2024/03/08	シティG	1継続	4,200円
2024/03/08	モルガンS	Equalweight継続	3,400円
2024/03/27	マッコーリー	Neutral継続	3,800円
2024/03/28	GS	買い継続	4,400円
2024/04/23	BofA	買い継続	4,300円
2024/05/09	CLSA	BUY → OP格下げ	3,900円
2024/05/09	GS	買い継続	4,300円
2024/05/10	岩井コスモ	A継続	4,150円

上記の目標株価の平均値は、4,015円となっています。

そのため、2024年5月13日時点の終値が3,366円であることを考えると、多くの証券会社のアナリストは株価は上がると考えていることが分かります。

是非参考にしてみて下さい。

トヨタ株を買うならSBI証券がおすすめ

SBI証券は、いろはに投資の「おすすめの証券会社」アンケートで総合1位を獲得しており、ユーザー満足度の高さも特徴のネット証券です。

また、SBIグループ全体で口座開設数は840万突破と、日本最大級の証券会社となっています。

2023年～2024年にかけて、SBIでは「ゼロ革命」が巻き起こり、様々な手数料が0円になりました。

国内株式の売買手数料に関しては、

の全てで0円となっています。

さらに、新NISAでは米国株式・海外ETFの売買手数料もなんと0円に。

SBI証券では、今までより一層初心者に優しく、経済的にも買付しやすくなったのです。

Tポイントを使えたり、取引手数料も業界最安値水準であったりとメリットが多い証券会社なので、これから株式投資を始める方は是非口座開設しておきましょう。

【まとめ】トヨタの株は円安傾向の今が買い時！

今回は、トヨタ自動車株を購入する方法やトヨタ自動車株の今後の動向をご紹介しました。

最後に、この記事の結論をおさらいします。

トヨタ自動車は、自動車業界のリーディングカンパニーとして、そして世界的な企業として様々な事業に取り組んでいます。

今後の成長に期待し、投資を考えている方は証券口座の開設からはじめてみましょう。