ブリッジレポート:(2714)プラマテルズ vol.7
(2714:JASDAQ) プラマテルズ |
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企業名 |
プラマテルズ株式会社 |
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社長 |
井上 正博 |
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所在地 |
東京都品川区北品川4-7-35 御殿山トラストタワー |
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決算期 |
3月 末日 |
業種 |
卸売業(商業) |
項目決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 |
2011年3月 | 55,762 | 899 | 842 | 500 |
2010年3月 | 47,145 | 663 | 621 | 388 |
2009年3月 | 52,550 | 893 | 809 | 489 |
2008年3月 | 56,861 | 1,089 | 943 | 704 |
2007年3月 | 52,022 | 1,219 | 1,115 | 652 |
2006年3月 | 50,673 | 1,054 | 1,005 | 569 |
2005年3月 | 46,804 | 790 | 746 | 403 |
2004年3月 | 43,720 | 659 | 566 | 309 |
2003年3月 | 42,614 | 685 | 642 | 240 |
株式情報(12/16現在データ) |
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今回のポイント |
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会社概要 |
<同社が扱う合成樹脂原料の特徴>
同社は、相対的に単価が高く高付加価値商材であるエンジニアリング系樹脂やスチレン系樹脂の取扱が多い。エンジニアリング系樹脂とは、ポリアミド樹脂、ポリアセタール、ポリカーボネート等でOA・事務機器、光学機器(カメラ等)、精密部品(ギア等の機構部品)、及び電子部品(コントローラー等)等で使われる。また、スチレン系樹脂とは、ポリスチレンやABS樹脂等で、家庭電器製品(テレビ、エアコン、冷蔵庫等)、OA・事務機器(パソコン及び周辺機器、FAX等)、及び玩具等で使われる。エンジニアリング樹脂市場は、アジアで5%以上の成長が見込まれており、国内でも、当面、現在の市場規模での推移が予想されている。 <販売先及び市場動向>
販売先業種はOA・事務機器と家電・電子が全体の51%(個別ベース、以下同じ)程度を占めており、次いで玩具・その他が25%程度。その他、建材10%程度、医療機器7%程度、自動車5%程度、容器・化粧品2%程度と、様々な業種に取引先が広がっている。エンジニアリング系樹脂は主にOA・事務機器、カメラ等の光学機器、精密部品、電子部品等に使用され、スチレン系樹脂は主に家電、OA・事務機器、玩具等に使用されている。エンジニアリング樹脂市場は国内では概ね横ばいだが、アジアでは5%以上の伸びが予想されている。また、同社の顧客は、アジア、中国等の新興市場での販売を強化している他、新しい事業分野の開拓や省エネ・省資源の推進にも取り組んでおり、この一環として、「技術」、「コスト」、「消費地」を念頭に置いた最も合理的な世界最適生産体制の構築を進めている。 <コアコンピタンス>
同社のコアコンピタンスとして、最もQCDに厳しい日本の優良企業との継続的取引の中で培われた合成樹脂専門商社としての、(1)合成樹脂原料に関する高い専門性、(2)商社としてのネットワークを駆使した、メーカーを巻き込んでの提案力、及び(3)顧客とのコミュニケーションを高め、少量多品種即納体制の構築、の3点を挙げる事ができる。
<ジャスダック市場上場10周年(2011年10月11日)>
同社は2011年10月11日にジャスダック市場上場10周年を迎えた。1952年3月の設立以来、合成樹脂を取り扱うエキスパートとして歩みを続け、2001年10月にジャスダック市場に上場。2011年10月はジャスダック市場上場10周年に当たり、12/3期には設立60周年という記念の期を迎える。上場した02/3期の連結売上高は387億円だったが、11/3期は557億円と上場後の9年間で144%増加した。グループでの拡大戦略や積極的な海外展開も同社の特徴で、03年1月に香港に現地法人を、同年4月に上海に現地法人を、それぞれ設立。その後、シンガポール(04年3月に法人化)に拠点を開設し、04年10月に天津に現地法人、06年2月には東洋インキ製造(株)との合弁でベトナムにコンパウンド製造・販売会社を設立(出資比率20%)。更に09年には1月に深圳、同年8月に大連、11年7月にフィリピンと子会社を相次いで設立し、アジア進出を進める日系企業への供給体制の充実を図っている。尚、コンパウンドとは、目的とする性能や機能を得るために、プラスチックのベース樹脂に強化材や添加剤を配合した合成樹脂。 また、グループに製造部門を有する事も同社の特徴で、上記の合弁会社の他、98年11月に成形加工や二次加工等の(株)富士松を100%子会社化し、更に03年9月にはフィルタレン(株)を設立して(株)化研より合成樹脂フィルターの営業権を取得し、同年10月よりメディカル向け等の合成樹脂フィルターの製造・販売を開始した。 |
2012年3月期上期決算 |
前年同期比3.9%の増収、同5.6%の経常増益
売上高は前年同期比3.9%増の284.6億円。大連、上海、香港の中国子会社を中心に海外売上高が73.5億円と同11.2%増加。期初には東日本大震災の影響が残った国内も、需要回復が想定以上に早く211.0億円と同1.5%増加した。商材別では、ポリアミド樹脂、ポリアセタール等のエンジニアリング系樹脂やポリスチレン、ABS樹脂等のスチレン系樹脂といった主力の高付加価値商品が、光学・精密・電子・電気向けに堅調に推移。飲料ボトル、自動車部品、玩具向けにPET、MMA、エストラマー樹脂等も増加した。利益面では、海外からのゲーム機関係の受取手数料が減少した影響で売上総利益率が悪化したものの、コスト削減努力の継続とリスク管理の徹底(貸倒引当金繰入額:52百万円→0円)により販管費が減少。増収効果と相まって営業利益は4.4億円と同7.2%増加した。一方で投資有価証券評価損(18百万円)などを特別損失に計上した事で四半期純利益は同2.1%減少した。 期初予想との比較
想定していたように、4-5月は東日本大震災によるサプライチェーン寸断等の影響を受けたものの、在庫確保に取り組んだ事が奏功し、第2四半期(7-9月)に入り回復基調に転じた需要の取り込みに成功し売上が上振れ。コスト面での想定が保守的だった事もあり、営業利益が13.4%、経常利益が14.1%、それぞれ期初予想を上回った。
上期末配当を増額
上期末配当を当初の1株当たり6円から1円増配し、7円とした。同社は、安定的な利益還元を経営の最重要政策の一つとして位置づけており、配当政策については、将来の事業展望と経営基盤・財務基盤の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、安定的な配当の継続を実施していく事を基本方針としている。
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2012年3月期業績予想 |
前期比3.2%の減収、同7.4%の経常減益
上期業績が期初予想を上回ったものの、「欧州における財政不安の影響による世界的景気の減速感や円高の進行等、種々不安要因も抱えており、先行きの見通しが不透明な状況にある」として、通期の業績予想を据え置いた。下期は顧客企業の動向を適時適切に把握し、スピード感をもって必要な対応を実行していく考え。1株当たり7円の期末配当を予定している。
(2)事業環境と販売先の動向
欧州での信用不安の高まりや米国での雇用回復の遅れ(高失業率) 等で、顧客企業の商品の消費地である先進国の市場が低迷している。また、国内も、円高の継続に加え、東日本大震災やタイ洪水等の自然災害の発生によるサプライチェーンの寸断、操業の一時停止等で顧客企業を取り巻く環境は厳しい。
(3)海外戦略
同社の取引先は生産拠点を、東南アジアを含むアジア全体に拡大している。このため、同社も、海外拠点整備の重点エリアを中国沿海部だけでなく、東南アジア、中国内陸部に拡大し、変化する顧客ニーズを確実に捉えていく考え。この一環として、11年月にフィリピンの駐在員事務所を現地法人に昇格させ、同年11月には中国内陸部の合肥に出張所を開設した。フィリピンでは申請していた保税取扱免許を11月24日に取得し、取引先の工場立ち上げを支援するべく開設した合肥の出張所は、取引先との関係強化に加え、今後、内陸部へ展開していくに当たっての橋頭保にもなる。
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