今回はIPO企業の中から、5月28日に東証グロースに上場した学びエイド（184A）をご紹介します。
学びエイドは、学習塾を対象に、映像授業の開発・配信と塾運営の管理機能を提供する企業です。
想定時価総額は21.8億円で、情報・通信業のIPOとなっています。
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学びエイドのIPO基本情報
ここでは上場日や、いろはにマネー独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 5月28日（火） |
| いろはにマネー独自の初値予想 | C（1.0倍以上1.3倍未満） ※想定価格970円から、970円～1,260円 |
| 企業Webサイト | https://www.manabi-aid.jp/ |
| 取り扱い証券 | SBI証券（主幹事）、SMBC日興証券（副）、岡三オンライン証券（副）、松井証券 、 SBIネオトレード証券 など |
IPO取り扱い数No.1のSBI証券が主幹事だよ！
学びエイドのIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 970円 |
| 仮条件 | 910～970円 |
| ブックビルディング期間 | 5月13日（月）～5月17日（金） |
| 当選発表日 | 5月20日（月） |
| 公開価格 | 970円 |
| 申込期間 | 5月21日（火）～5月24日（金） |
| 上場日 | 5月28日（火） |
| 初値 | 1,282円 |
初値は公開価格の約1.32倍となったよ！
学びエイドのIPO初値予想【アマギフプレゼント】
吸収金額が8.2億円とかなり低い点はプラスに働きそうです。
さらに、PERも「塾・予備校運営企業大手5社の平均」が20.03倍に対して、「学びエイド」は17.51倍と割安な点も、初値に良い影響を与えそうです。
しかし、オファリングレシオが35.4%と、比較的高い点はマイナスに働く要因になりそうです。
公募比率が低い（24.6%）点も気になります。
これらの点から、IPO評価： C（予想レンジ1.0倍以上1.3倍未満＝970円～1260円）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
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初値予想アンケート
詳しい評価項目を知りたい方はこちら（クリックで開きます）
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
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初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
学びエイドの主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| SBI証券（主幹事） | 93.06% | 783,400株 |
| SMBC日興証券（副幹事） | 1.73% | 14,600株 |
| 岡三証券 | 1.73% | 14,600株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.87% | 7,300株 |
| 極東証券 | 0.87% | 7,300株 |
| 東洋証券 | 0.87% | 7,300株 |
| 松井証券 | 0.87% | 7,300株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| 証券会社名 | 取扱数 | 主幹事数 | 抽選方法 | 事前入金 |
| SBI証券 | 89 | 13 |
完全平等抽選: 60％
IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％
取引状況等を踏まえて定めた配分: 10%
|
必要 |
| 楽天証券 | 65 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| SMBC日興証券 | 47 | 24 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 必要 |
| 松井証券 | 55 | 0 | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 不要 |
| 岡三証券 | 38 | 0 | 取引実績に応じて優遇抽選 | 不要 |
| マネックス証券 | 60 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
※取扱数、主幹事数は2022年のデータ
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、代表取締役社長の廣政愁一氏が半分以上の割合を占めています。
また、第2、3位にはベンチャーキャピタルのK&Pパートナーズが入っています。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 廣政愁一 | 52.91% |
| Ｋ＆Ｐパートナーズ２号投資事業有限責任組合 | 23.38% |
| Ｋ＆Ｐパートナーズ３号投資事業有限責任組合 | 7.78% |
| 鈴木 健一 | 7.18% |
| 共同印刷株式会社 | 3.18% |
| 旺文社イノベーションファンド１号投資事業有限責任組合 | 1.01% |
| 野田亮太 | 0.51% |
| 松本英二 | 0.43% |
| 杉浦久恵 | 0.36% |
| 平林明日樹 | 0.36% |
共同印刷株式会社とは、2023年11月に資本業務提携しているよ！
学びエイドの業績情報
| 決算期 | 2020年4月 | 2021年4月 | 2022年4月 | 2023年4月 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 78 | 285 | 290 | 501 |
| 成長率 | ー | +265.4% | +1.8% | +72.8% |
| 経常利益 | 6 | 5 | -47 | 110 |
| 成長率 | ー | -16.7% | ー | ー |
| 経常利益率 | 7.7% | 1.8% | ー | 22.0% |
| 当期純利益 | 4 | 3 | -60 | 93 |
| 成長率 | ー | -25.0% | ー | ー |
| EPS | 2.4 | 1.8 | -29.1 | 45.1 |
| BPS | -29.1 | -27.3 | -68.9 | -23.8 |
※2020年3月に決算期を12月31日から4月30日に変更。これにより第6期は2020年1月1日から2020年4月30日までの４ヶ月間。
22年4月期から23年4月期で大きく売上高が成長しています。
主要指標を見てみると、22年から23年にかけて学びエイドマスター for School、学びエイド for Enterpriseの単価が上昇しているのが分かります。
大型受注や既存顧客からのアップセル・クロスセルを強化したんだよ！
利益も増加傾向にありますが、BPSがマイナスとなっており、負債の割合が高いのは気になります。
学びエイドの事業内容
学びエイドは効果の上がる「映像授業」と効率が上がる「管理機能」で学習塾の悩みを解決する、エドテック系（education & technology）の情報・通信企業です。
主要なサービスは以下の通りです。
学びエイドマスター
学びエイドマスターは、学習塾を対象に、学習効果を追求する映像授業と塾運営の効率化を支援する管理機能の提供を行うサービスです。
※同社は鉄人講師が著作権を保有する映像授業等のコンテンツを使用許諾を受ける形で提供を受けている
学びエイドマスターで提供される映像授業は、タイムパフォーマンスを重視しています。
一般的な映像授業では、1つの動画が60～90分と長尺で、動画内の既習範囲や不要な部分も見なけばれなりません。
それに対して学びエイドでは、授業は1コマ5分ほどとなっています。
この5分ほどの映像授業が2024年4月時点で70,000本以上の動画があり、参考書や問題集の分からない箇所だけをピンポイントで学習することができます。
また、学びエイドは定額制であり、ピンポイントでの学習と相性が良いです。
なぜなら、講義ごとに料金のかかる従量制であれば「全部見ないともったいない」という心理が働きますが、定額制であることで必要な講座だけを見ることができるためです。
学びエイドマスター for School
学びエイドマスター for Schoolとは、フランチャイズ展開や傘下に学習塾を持つ中～大手規模学習塾を対象に、学びエイドマスターを顧客の教室運営や指導方針にあわせてカスタマイズし、映像授業と塾運営の効率化を支援する管理機能の提供を行うサービスです。
映像授業の提供だけでなく、学習管理や月謝管理などの管理機能も提供している点が特徴的です。
同サービスは、武田塾や横浜予備校、徳島県の学習塾などに導入されています。
学びエイド for Enterprise
学びエイド for Enterpriseとは、教育関連事業者におけるデジタル化のニーズに対応するため、参考書や教科書などの映像授業化と映像授業を配信するための配信機能等の開発・提供を行うサービスです。
※登録講師とは、同社が定めた名称であり、「鉄人講師としてデビュー前の講師であり、同社コンテンツの制作等を通じて、講義力を高め鉄人講師を目指す者」を指す
同サービスは、共同印刷など教育出版業界を中心に展開しています。
直近IPOの初期予想と騰落結果
直近の4月にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| コージンバイオ | 4/25 | S（1.7倍～） | 1.07倍 |
| レジル | 4/24 | C（1.0~1.3倍） | 1.00倍 |
| Will Smart | 4/16 | C（1.0~1.3倍） | 0.95倍 |
| ハンモック | 4/11 | C（1.0~1.3倍） | 1.05倍 |
| イタミアート | 4/8 | B（1.3~1.5倍） | 1.25倍 |
| アズパートナーズ | 4/4 | C（1.0~1.3倍） | 1.52倍 |
4月中旬からの日経平均の下落によって、IPO市況も悪化しています。
初値予想が1.7倍以上と期待されていたコージンバイオも1.07倍となっているように、マイナスにはならないものの大きく上昇していない状況です。
最後に、他の企業の上場スケジュールについて知りたい方は「IPOスケジュール」もご覧下さい。
IPO投資におすすめのネット証券3選
- SBI証券
公式サイト：https://www.sbisec.co.jp/
2023年のIPO取扱数No.1。IPO投資をするなら必ず持っておきたい証券会社です。 - マネックス証券
公式サイト：https://www.monex.co.jp/
IPOが完全平等抽選制なので、初めてのIPO投資でも平等に抽選に参加できます。 - SMBC日興証券
公式サイト：https://www.smbcnikko.co.jp/
主幹事になることが多いので、IPOの割当率が高い証券会社です。
