今回はIPO企業の中から、7月21日に東証グロースに上場予定のナレルグループ（9163）をご紹介します。（同日は「ホロスホールディングス」が上場予定です）
ナレルグループは、建設技術者派遣、IT エンジニア派遣・システムエンジニアリングサービス等を提供する企業です。
想定時価総額は215.1億円で、サービス業のIPOとなっています。
ナレルグループのIPO基本情報
ここでは上場日や、いろはに投資独自の初値予想を見てみましょう。
| 上場日 | 7月21日（金） |
| いろはに投資独自の初値予想 | C（1.0倍以上1.3倍未満） ※想定価格2,560円から、2,560円～3,328円 |
| 企業Webサイト | https://nareru-group.co.jp/ |
| 取り扱い証券 | 大和証券（主幹事）、みずほ証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券 、野村證券、SBI証券、その他 |
IPO取り扱い数No.1のSBI証券が取り扱っているね！
ナレルグループのIPO日程と価格
IPOの日程と価格は次のようになっています。
※発表次第更新しています。
| 想定価格 | 2,560円 |
| 仮条件 | 2,560円～2,690円 |
| ブックビルディング期間 | 7月5日（水）～7月11日（火） |
| 当選発表日 | 7月12日（水） |
| 公開価格 | 2,690円 |
| 申込期間 | 7月13日（木）～7月19日（水） |
| 上場日 | 7月21日（金） |
| 初値 | 2,540円 |
初値は2,540円と公開価格の2,690円を下回ったね。
ナレルグループのIPO初値予想
建設業における人手不足や高齢化が深刻化する中、同社は建設業向けの人材派遣サービスを手掛けており、建設業の人材需要増加に伴う成長が期待できます。
また、業績も好調であり初値上昇にプラスの要因となっています。
しかし、吸収金額の大きさやオファリングレシオの高さがいずれも初値上昇にマイナスの要因となっています。
さらにVCの株式保有比率は約59%と高く、これもまた初値上昇にマイナスの要因となります。
これらの点から、IPO評価： C（予想レンジ1.0倍～1.3倍＝2,560円～3,328円）と判断しました。
※IPO評価、初値予想は過去のデータを元に編集部が予想したものであり、結果を確約、投資を推奨するものではございません。
詳しい評価項目を知りたい方はこちら（クリックで開きます）
- 発行済み株式数：想定時価総額を計算。
- オファリングレシオ：小さい方が投資家からの人気が高い。市場に出回る株式数が少なくなることを意味するため。
- 公募割合：大きい方が投資家からの人気が高い。企業に資金が多く入ることを意味するため。
- 上場市場：グロースに上場する企業は人気が高くなりやすい。
- 事業のトレンド性：成長市場に位置し、トレンド性が高い企業は人気になりやすい。
- VC保有比率：VCが多くいる企業は事業のトレンド性が高く・成長企業であることが多いが、ロックアップがない場合はIPO後の需給が悪化しやすい
- 売上高成長率・経常利益率：大きい方が人気。過去の業績が良い。
- 前後2週間のIPO数：少ない方が投資家からの人気が高くなりやすい。
- 過去１ヶ月の日経平均リターン：高い方が人気。投資家心理に影響。
初値予想方法については、「【IPO初値予想】IPOの評価方法を初心者向けにやさしく解説！過去の事例も」の記事で解説しています。
また、IPO初値・騰落率結果一覧では直近のIPOデータを掲載しています。
ナレルグループの主幹事・幹事証券
同社のIPO株を取り扱う証券会社は、次のようになっています。
| 証券会社名 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 大和証券（主幹事） | 82.61% | 3,307,800株 |
| みずほ証券 | 13.48% | 539,600株 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 1.30% | 52,200株 |
| 野村證券 | 0.87% | 34,800株 |
| SBI証券 | 0.43% | 17,400株 |
| 楽天証券 | 0.43% | 17,400株 |
| マネックス証券 | 0.43% | 17,400株 |
| 松井証券 | 0.43% | 17,400株 |
当選しやすい証券会社ランキング
なかなかIPOが当選しないな…
この記事をご覧頂いている方の中には、1つの証券口座だけでIPO抽選に参加している方も多いのではないでしょうか。
IPO投資で成功するには、複数口座を使い分けて抽選に参加するのがおすすめです。
以下の表では、IPO投資で開いておくべき”おすすめの証券口座”を紹介しています。
| 証券会社名 | 取扱数 | 主幹事数 | 抽選方法 | 事前入金 |
| SBI証券 | 89 | 13 |
完全平等抽選: 60％
IPOチャレンジポイントに基づいた配分: 30％
取引状況等を踏まえて定めた配分: 10%
|
必要 |
| 楽天証券 | 65 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
| SMBC日興証券 | 47 | 24 | 完全平等抽選: 10％ ステージ別抽選: 最大5% ※ほか対面割り当て | 必要 |
| 松井証券 | 55 | 0 | 配分予定数量の70％以上を抽選 | 不要 |
| 岡三証券 | 38 | 0 | 取引実績に応じて優遇抽選 | 不要 |
| マネックス証券 | 60 | 0 | 完全平等抽選 | 必要 |
※取扱数、主幹事数は2022年のデータ
松井証券や岡三証券は、事前入金不要で抽選に参加できるワン！
証券会社を詳しく比較
大株主情報
大株主の状況は以下の通りで、VCの株式保有比率は約59%となっています。
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| 投資事業有限責任組合アドバンテッジパートナーズⅤ号 | 39.52% |
| 株式会社村松屋商店 | 34.02% |
| AP Cayman Partners III, L.P. | 13.52% |
| Japan Fund V, L.P. | 3.49% |
| 沓澤 広道 | 2.30% |
| アドバンテッジパートナーズ投資組合80号 | 2.23% |
| 柴田 直樹 | 1.37% |
| 野尻 悠太 | 0.17% |
| 土谷 宣夫 | 0.17% |
| 石原 正己 | 0.17% |
たくさんのVCからの出資を受けているんだね！
ナレルグループの業績情報
| 決算期 | 2018年10月 | 2019年10月 | 2020年10月 | 2021年10月 | 2022年10月 |
| 売上高 | 7,541 | 9,278 | 10,328 | 12,125 | 14,540 |
| 成長率 | ー | +23.0% | +11.3% | +17.4% | +19.9% |
| 経常利益 | 1,369 | 1,805 | 2,003 | 2,036 | 2,277 |
| 成長率 | ー | +31.8% | +11.0% | +1.6% | +11.8% |
| 経常利益率 | 18.2% | 19.5% | 19.4% | 16.8% | 15.7% |
| 当期純利益 | 955 | 1,272 | 1,391 | 1,043 | 1,242 |
| 成長率 | ー | +33.2% | +9.4% | -25.0% | +19.1% |
| EPS | 477.9 | 636.2 | 806.7 | 127.1 | 150.6 |
| BPS | 1,385.8 | 2,021.0 | 1,701.6 | 1,046.2 | 1,203.7 |
2018年10月期に1株を10,000への分割を実施。表中の数値は分割したものとして計算。
また2020年10月期までは参考値として、（株）ワールドコーポレションの数値を使用。
同社は子会社3社の持株会社であり、2020年10月期までは（株）ワールドコーポレションの事業が主体であったため、表中では（株）ワールドコーポレションの数値を参考値として使用しています。
売上高は年10~20%程の成長率を維持しており、この傾向は今後も続くと考えられています。
また経常利益率も15~20%程の高水準を維持しており、収益性も問題ありません。
この業績は、建設業界の慢性的な人材不足という市場の需要に対して同社が技術者人材の採用と教育の強化に取組んだ結果となっています。
ただ人材の採用数を増やしているだけではなく、質の高い技術者の育成もしているんだね！
2018年10月期に1株を10,000への分割を実施。表中の数値は分割したものとして計算。
また2020年10月期までは参考値として、（株）ワールドコーポレションの数値を使用。
EPS、BPSも健全な値であり、これからもさらなる成長が見込まれます。
人材派遣業の利益率の高さが目立つね！
ナレルグループの事業内容
同社は持株会社であり、子会社は建設技術者派遣、IT エンジニア派遣・システムエンジニアリングサービス等を行っています。
事業形態は以下の通りです。
World Corporation
- 施工管理技術者派遣
- CADオペレーター技術者派遣
- 施工図作成
ATJC
- IT技術者派遣
- SES
CONTRAFT
- 人材プラットフォームの運営
全国建設請負業協会
- 職人求職者の職業紹介
売上高の構成比では建設業への人材派遣サービスが約90%を占めています。
建設業界は有効求人倍率が5倍を超えており、その人手不足は年々深刻になってきています。
このような状況の中ナレルグループは、建設業界における人手不足へのソリューションとして人材派遣サービスを提供しているのです。
※同社の事業内容分析は近日中にアップデートいたします。
社会の根幹となる建設業を支える会社なんだワン！
直近IPOの初期予想と騰落結果
直近の6月にIPOした企業の初値予想と結果は以下の通りです。
| 企業名 | 上場日 | 初値予想 | 初値騰落結果 |
|---|---|---|---|
| リアルゲイト | 6/22 | C（1.0~1.3倍） | 2.12倍 |
| オービーシステム | 6/21 | C（1.0~1.3倍） | 1.76倍 |
| シーユーシー | 6/21 | C（1.0~1.3倍） | 2.30倍 |
| Globee | 6/14 | C（1.0~1.3倍） | 2.32倍 |
| ABEJA | 6/13 | A（1.5~1.7倍） | 3.21倍 |
米国の金融不安などがありますが、日経平均はバブル後の最高値を更新するなど好調なこともあって直近のIPOは堅調に推移しています。
最後に、他の企業の上場スケジュールについて知りたい方は「IPOスケジュール」もご覧下さい。
IPO投資におすすめのネット証券3選
- SBI証券
公式サイト：https://www.sbisec.co.jp/
2021年のIPO取扱数No.1。IPO投資をするなら必ず持っておきたい証券会社です。 - マネックス証券
公式サイト：https://www.monex.co.jp/
IPOが完全平等抽選制なので、初めてのIPO投資でも平等に抽選に参加できます。 - SMBC日興証券
公式サイト：https://www.smbcnikko.co.jp/
主幹事になることが多いので、IPOの割当率が高い証券会社です。
